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투자 전략

주식 변동성, 장기투자로 이기는 법

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안녕하세요 investment maestro 입니다

이번 글은 주식 시장의 변동성에 대해 걱정하시는 분들을 위한 포스팅으로, 시간을 활용해 변동성을 이기는 방법을 알고 싶은 분들에게 도움이 되었으면 합니다.

포스팅 구성

  • 변동성이란 무엇인가?
  • 변동성과 시간의 관계
  • 2025년 글로벌 시장 변동성 현황
  • 장기투자자가 알아야 할 진실
  • 실전 투자 전략

 

변동성이란 무엇인가?

주식 시장에서 가장 무서운 것이 뭐냐고 물으면 많은 분들이 '변동성'을 꼽습니다. 하루 만에 10% 폭락했다가 다음 날 5% 반등하는 이 널뛰기가 투자자들의 심장을 쫄깃하게 만들죠.

변동성은 쉽게 말해 주가가 얼마나 크게 오르내리는지를 나타내는 지표입니다. 통계적으로는 수익률의 표준편차로 측정하는데, 이 숫자가 클수록 주가가 예측하기 어렵게 움직인다는 뜻입니다.

제 경험담을 하나 들려드릴게요. 2008년 금융위기 때 제 포트폴리오는 무려 50%나 폭락했습니다. 그때 저는 "이제 주식은 끝났다"라고 생각하고 팔아버렸죠. 하지만 그 후 시장은 회복했고, 저는 엄청난 기회를 놓쳤습니다. 이게 바로 변동성의 함정입니다.

 

변동성과 시간의 관계

흥미로운 사실은 투자 기간이 길어질수록 변동성의 영향이 줄어든다는 점입니다. 이게 어떻게 가능할까요?

통계학에서 말하는 '큰 수의 법칙'이 작동하기 때문입니다. 단기적으로는 주가가 무작위로 움직이는 것처럼 보이지만, 장기적으로는 기업의 실적과 경제 성장에 따라 상승하는 경향이 있습니다.

최근 연구에 따르면, S&P 500 지수의 2019년부터 2024년까지의 데이터를 분석한 결과, 시장 붕괴 이전에 변동성과 이상 차원에 중요한 추세가 나타났습니다. 이는 시장 붕괴가 예측 가능한 패턴을 따른다는 것을 시사합니다.

 

2025년 글로벌 시장 변동성 현황

2025년 현재 글로벌 주식 시장의 변동성은 어떤 상황일까요? 미국 연방준비제도의 데이터에 따르면, 2025년 4월 기준 미국 주식 시장 변동성 지수는 70.06을 기록했습니다. 이는 상당히 높은 수준으로, 시장의 불확실성이 여전히 크다는 것을 보여줍니다.

아시아 태평양 지역 시장을 분석한 최근 연구(2025년 4월)에 따르면, 카라치 증권거래소(KSE), 자카르타 증권거래소(JKSE), 니케이 225(N225), 상하이 증권거래소(SSE), 대만 증권거래소(TWSE) 등 5개 주요 시장은 모두 비대칭적 변동성을 보이고 있습니다. 이는 과거 변동성이 현재 변동성에 유의미한 영향을 미치며, 과거 변동성을 사용하여 미래 수익률과 변동성을 예측할 수 있다는 것을 의미합니다.

중국 시장의 경우, 2010년 7월부터 2024년 4월까지의 데이터를 분석한 연구에서는 환율과 국내외 채권 수익률이 상하이 종합지수의 변동성에 영향을 미치는 것으로 나타났습니다. 이는 글로벌 경제 요인이 개별 국가의 주식 시장 변동성에 중요한 영향을 미친다는 것을 보여줍니다.

 

장기투자자가 알아야 할 진실

장기 투자의 효과를 수치로 보여주는 흥미로운 사례가 있습니다. 수익률 산술평균이 5%로 동일한 세 가지 투자안을 비교해봅시다:

  • 투자안 A: 상승 시 +20%, 하락 시 -10%
  • 투자안 B: 상승 시 +30%, 하락 시 -20%
  • 투자안 C: 상승 시 +40%, 하락 시 -30%

30년 후 결과는 어떻게 될까요? 1000원 투자 시 A는 3172원, B는 1801원, C는 739원이 됩니다. 놀랍게도 C는 오히려 손실이 발생했습니다! 이처럼 변동성이 클수록 장기 수익률은 감소합니다.

최근 연구에서는 주식 시장 변동성 예측을 위해 VIX, GARCH, LSTM 모델을 결합한 하이브리드 모델이 제안되었습니다. 이 모델은 S&P 500 지수의 변동성을 더 정확하게 예측할 수 있어, 투자자들이 시장 위험을 평가하고 정보에 기반한 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

 

실전 투자 전략

그렇다면 변동성이 큰 시장에서 어떻게 투자해야 할까요?

1. 투자 기간에 맞는 자산 배분: 투자 기간이 길수록 주식 비중을 높이고, 짧을수록 채권 비중을 높이세요. 예를 들어 10년 이상 투자할 돈이라면 주식 비중을 70% 이상으로 가져가도 괜찮습니다.

2. 글로벌 분산 투자: 최근 연구에서는 동적 그래프 구조를 통합하고 서로 다른 국가의 모든 거래일을 포함하는 글로벌 주식 시장 변동성 예측 모델이 제안되었습니다. 이 모델은 모든 예측 시나리오에서 기준 모델을 능가하며, 변동성 상호 관계에 민감한 것으로 나타났습니다. 따라서 한 국가에 집중 투자하기보다는 글로벌 분산 투자가 중요합니다.

3. 감정과 관심도 모니터링: 2025년 3월 발표된 연구에 따르면, 소셜 미디어, 뉴스 기사, 정보 소비 데이터, 검색 엔진을 사용하여 경제에 대한 대중의 관심과 감정을 추정하는 것이 변동성 예측을 개선할 수 있습니다. 이 방법은 미국 주요 주식 404개 중 거의 모든 종목의 변동성 예측을 개선했습니다.

코멘트

변동성은 두려움의 대상이 아니라 기회가 될 수 있습니다. 단기적으로는 심장을 쫄깃하게 만들지만, 장기적으로는 오히려 더 높은 수익을 얻을 수 있는 원동력이 되죠.

2025년 현재 글로벌 주식 시장의 변동성은 여전히 높은 수준이지만, 최신 연구와 예측 모델들은 이러한 변동성을 더 잘 이해하고 예측하는 데 도움을 주고 있습니다. 워렌 버핏의 말처럼 "주식 시장은 단기적으로는 투표기, 장기적으로는 저울"입니다. 시간이라는 무기를 가진 투자자는 변동성을 두려워할 필요가 없습니다. 오히려 변동성이 만드는 기회를 활용할 수 있는 여유를 갖게 됩니다.