SK바이오팜 주가 전망 상승의 핵심 동력 세컨드 프로덕트 도입

안녕하세요 투자 마에스트로입니다.

본 포스팅이 SK바이오팜 주가 전망 분석과 Second Product 도입 계획에 대해 궁금한 점이 많은 분들에게 도움이 되었으면 합니다.

SK바이오팜은 뇌전증 신약 '엑스코프리'의 미국 시장 성공을 기반으로 빠르게 성장하고 있습니다. 특히 '세컨드 프로덕트' 도입을 통해 추가 성장을 모색하고 있어 투자자들의 관심이 뜨겁습니다.

이 글에서는 SK바이오팜의 최신 실적과 엑스코프리 매출 현황, 그리고 세컨드 프로덕트 도입 계획을 면밀히 분석하여 SK바이오팜 주가 전망에 대한 심층적인 정보를 제공하겠습니다.

이 글은 개인적인 의견과 분석을 담고 있으며, 특정 종목의 매수 또는 매도를 권유하는 것이 아님을 명백히 밝힙니다

📝 목차

1. 최신 실적 및 엑스코프리 매출 현황
2. '세컨드 프로덕트' 도입 계획
3. 주가 전망과 투자 전략

SK바이오팜 최신 실적 및 엑스코프리 매출 현황

SK바이오팜은 2025년 1분기 연결 기준으로 매출 1,444억 원, 영업이익 257억 원을 기록하며 견조한 실적을 달성했습니다. 이

는 전년 동기 대비 매출액 약 27%, 영업이익 약 149% 증가한 수치입니다. 당기순이익은 196억 원으로 전년 동기 대비 약 102% 증가했습니다.

 

엑스코프리 미국 시장 매출 견인

SK바이오팜의 핵심 매출원인 뇌전증 신약 엑스코프리(Xcopri)는 2025년 1분기 미국에서 1,333억 원의 매출을 기록했습니다.

이는 전년 동기 대비 약 46.6% 증가한 수치로, 엑스코프리의 미국 시장 내 강력한 입지를 보여줍니다. 월평균 신규 환자 처방 수(NBRx)는 처음으로 1,600건을 넘어섰으며, 특히 3월 이후 빠른 반등세를 보여 2분기 이후 매출 성장에 대한 기대감을 높이고 있습니다.

SK바이오팜은 엑스코프리의 올해 미국 매출 목표를 4억 2천만~4억 5천만 달러(약 6,100억 원)로 잡고 있습니다. 엑스코프리는 지난해 미국에서만 4,387억 원의 매출을 올렸으며, 이는 전년 대비 62% 증가한 수치입니다.

지난해 누적 매출은 5,476억 원으로 사상 최대치를 기록했습니다.

 

마케팅 강화 및 적응증 확대 노력

엑스코프리의 성장을 가속화하기 위해 공격적인 마케팅 전략을 펼칠 계획입니다.

특히 200억 원을 집행하여 DTC(Direct-to-Consumer, 소비자 직접 시행) 광고 캠페인을 진행할 예정입니다. 이러한 캠페인은 이르면 5월부터 시작되어 엑스코프리의 인지도를 더욱 높이고 환자 접점을 강화할 것으로 기대됩니다.

또한 SK바이오팜은 세노바메이트의 적응증 및 투여 가능 연령 확장에도 속도를 내고 있습니다.

올해 안에 부분 발작을 넘어 전신발작(PGTC)으로의 적응증 확장에 대한 임상 3상 탑라인(Top-line) 결과를 확보하고, 소아 환자의 복용 편의성을 높인 현탁액 제형(Oral suspension)의 신약승인신청(NDA)도 제출할 예정입니다.

 

SK바이오팜 '세컨드 프로덕트' 도입 계획

SK바이오팜은 미국 내 직판 인프라를 활용한 '제2의 세노바메이트'를 목표로 한 '세컨드 프로덕트(Second Product)' 도입을 연내 진행할 계획입니다.

해당 제품은 미국에 이미 구축된 세일즈 네트워크를 최대로 활용할 수 있는 제품으로 선정하여 신속한 시장 진입 및 조기 수익화를 가능하게 할 것으로 기대됩니다.

 

세컨드 프로덕트의 중요성

세컨드 프로덕트 도입은 SK바이오팜의 지속적인 성장을 위한 중요한 전략입니다. 이는 파이프라인 개발의 공백을 메우고 전사 수익성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.

2024년 SK바이오팜 매출의 97.0%는 세노바메이트에서 발생했으며, 나머지 2.2%는 수면장애 신약인 솔리암페톨에서 나왔습니다. 따라서 새로운 핵심 제품의 도입은 매출 다각화에 기여할 것입니다. S

K바이오팜은 가장 적극적으로 협상 중인 타깃과 딜 던(Deal Done, 결제 승인)이 이뤄진다면 올해 상반기 내 성과를 보여줄 수 있을 것으로 전망했습니다.

 

포트폴리오 다각화 및 R&D 투자

SK바이오팜은 세컨드 프로덕트 도입과 함께 방사성의약품(RPT) 및 표적단백질분해(TPD) 등 차세대 치료 기술을 중심으로 한 포트폴리오 다각화에도 속도를 내고 있습니다.

RPT 분야에서는 고형암 치료 후보물질 'SKL35501' 개발을 진행 중이며, 미국 테라파워, 벨기에 판테라와의 원료 공급 계약을 통해 안정적인 개발 기반을 마련했습니다.

TPD 분야는 미국 현지 연구 자회사 SK라이프사이언스랩스를 중심으로 글로벌 제약사 출신 연구진을 추가 영입하며 연구개발 역량을 강화하고 있습니다.

또한 SK바이오팜은 AI 기반 뇌전증 관리 플랫폼 사업화도 본격화하고 있습니다. 지난 2월 브라질 제약사 유로파마와 AI 기반 조인트벤처 설립 계획을 발표했으며, 이를 통해 뇌전증 환자 관리 플랫폼 및 웨어러블 기기 기반 디지털 치료 솔루션 개발에 착수할 예정입니다.

 

SK바이오팜 주가 전망과 투자 전략

SK바이오팜에 대한 증권가의 평가는 대체로 긍정적입니다. 2025년 1분기 실적은 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 크게 증가했으나, 시장 컨센서스를 하회했습니다.

그럼에도 불구하고 주력 제품인 엑스코프리의 처방 증가세에 힘입어 중장기 성장 기대감은 유효한 것으로 평가됩니다.

 

영업 레버리지 효과 극대화

2025년은 SK바이오팜의 영업 레버리지 효과가 극대화되는 해로 예상됩니다. 광고선전비 및 R&D 비용 증가에도 불구하고 미국 엑스코프리의 견조한 성장을 바탕으로 연간 실적 개선이 기대됩니다.

IBK투자증권은 SK바이오팜이 2025년 연결기준 매출 6,937억 원, 영업이익 1,456억 원을 낼 것으로 전망했습니다. 이는 2024년 대비 매출은 26.7%, 영업이익은 51.2% 늘어나는 수치입니다.

한국투자증권은 올해 엑스코프리의 미국 API 매출이 전년 대비 31.8% 증가한 5,752억 원을 기록할 것으로 전망했습니다.

 

리스크 요인과 대응 전략

미국 트럼프 행정부의 관세정책과 관련하여 SK바이오팜을 둘러싼 우려가 있었으나, 전문가들은 과도하다고 지적했습니다.

SK바이오팜은 국내에서 원료의약품을 생산하여 캐나다에서 완제의약품을 제조하지만, 미국 관세 정책에 대비해 현지 생산시설을 확보했으며, 미국 내 약 6개월분의 물량도 사전에 확보했습니다.

또한 1분기 엑스코프리 매출은 전분기 대비 소폭 성장에 그쳤으나, 이는 약가 인상에 따른 도매상의 재고 선반영, 약국 체인 월그린의 대규모 점포 폐쇄, 미국 서부 지역 산불 등 일시적인 요인이 작용한 것으로 분석됩니다.

 

투자 포인트

• 엑스코프리 미국 매출 확장: 엑스코프리의 견조한 미국 매출 성장세가 지속될 것으로 기대됩니다.
• 영업이익의 고성장: 매출 규모 확대로 인한 영업 레버리지 효과가 본격화될 것입니다.
• 세컨드 파이프라인 도입: 새로운 성장 동력 확보를 통한 매출 다각화 및 레버리지 효과 극대화가 기대됩니다.
• 포트폴리오 다각화: RPT, TPD 등 차세대 치료제 개발을 통해 미래 성장 동력을 확보하고 있습니다.

SK바이오팜 주가 전망은 엑스코프리의 미국 시장 성장과 세컨드 프로덕트 도입을 통한 포트폴리오 확장에 따라 긍정적으로 평가됩니다.

SK바이오팜은 엑스코프리의 미국 시장 성공을 기반으로 견조한 성장세를 이어가고 있으며, '세컨드 프로덕트' 도입을 통해 추가적인 성장 동력을 확보하려 합니다.

공격적인 마케팅과 R&D 투자를 통해 글로벌 시장 점유율을 확대하고 있으며, 이는 SK바이오팜 주가 전망을 밝게 하는 요인입니다.

투자자들은 SK바이오팜의 연구개발 성과, 글로벌 시장 진출 가능성, 그리고 정부 정책 및 규제 변화를 종합적으로 고려하여 신중하게 투자 전략을 수립해야 합니다. 장기적인 관점에서 기업의 성장 잠재력을 평가하는 것이 중요하며, 리스크 관리 전략을 병행하는 것이 바람직합니다.

SK바이오팜, 엑스코프리 성공 넘어 새로운 도약을 준비합니다!

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