저금리 시대, 퇴직금 운영 전략 어떻게 해야 할까?

안녕하세요 investment maestro 입니다

이번 글은 퇴직금 운용 방법에 관한 포스팅으로, 노후 자산 관리에 고민이 있으신 분들에게 도움이 되었으면 합니다. 본 포스팅은 투자 권유가 아닌 정보 제공을 목적으로 작성되었습니다

목차

• 과거 퇴직금 운용의 황금기
• 저금리 시대의 도래와 그 영향
• 현명한 퇴직금 운용 전략
• 해외 선진국의 퇴직연금 운용 사례

과거 퇴직금 운용의 황금기

한때 우리나라에서는 평생직장에서 받은 퇴직금을 정기예금에 예치하고 이자로 생활하는 것이 가장 보편적인 노후 자산 관리 방식이었습니다. 2000년대 초반만 해도 세후 이자율이 8% 수준이었기 때문에, 2억 4천만 원의 퇴직금을 예치하면 매월 160만 원의 이자 수입을 기대할 수 있었죠. 당시에는 이 정도면 꽤 여유로운 노후 생활이 가능했습니다

"그때는 정말 '예금 이자로 살자'가 현실적인 전략이었어요. 지금 생각하면 꿈만 같은 시절이죠."

저금리 시대의 도래와 그 영향

하지만 시간이 흐르면서 상황은 급격히 변했습니다. 한국은행 자료에 따르면 금리는 지속적으로 하락했고, 2025년 4월 현재 한국은행 기준금리는 2.75%로 유지되고 있습니다. 이는 2020년 5월의 사상 최저치인 0.50%보다는 높아졌지만 여전히 낮은 수준입니다

이러한 저금리 기조는 퇴직금 운용에 큰 타격을 주었습니다. 2025년 4월 기준 1년 만기 정기예금 금리는 기본 이율 기준으로 3% 미만이며, 우대 조건을 모두 충족해도 최대 3.20% 수준에 불과합니다. 과거 8%의 이자율로 월 160만 원을 받던 사람이 이제는 같은 원금으로 훨씬 적은 이자 수입을 얻게 된 것입니다

"예금 이자로 살겠다는 계획은 이제 '꿈'이 되어버렸습니다. 마치 비행기를 타고 가다가 갑자기 낙하산으로 바꿔 타야 하는 상황이 된 거죠."

현명한 퇴직금 운용 전략

이제는 단순히 정기예금에만 의존하는 전략에서 벗어나 다양한 자산 배분을 고려해야 할 때입니다. 고용노동부와 금융감독원의 자료에 따르면 2023년 퇴직연금 연간수익률은 5.26%로, 최근 5년 및 10년간 연환산 수익률은 각각 2.35%, 2.07% 수준입니다. 이는 정기예금보다는 높지만 물가상승률을 고려하면 여전히 충분하지 않을 수 있습니다

현명한 퇴직금 운용을 위한 몇 가지 전략을 살펴보겠습니다:

1. 생애주기를 고려한 자산 배분: 은퇴 시점이 멀수록 수익성 높은 자산에, 가까울수록 안정적인 자산에 투자하는 전략입니다. 타깃데이트펀드(TDF)가 대표적인 예로, 은퇴 잔여기간이 길수록 주식 비중을 높이고, 짧을수록 채권 등 안정형 상품 비중을 높이는 방식입니다
2. 글로벌 분산 투자: 국내 자산에만 집중하지 말고 해외 시장으로 투자 범위를 넓히는 것이 중요합니다. 호주나 영국의 퇴직연금은 국내 자산 비중이 1/3 수준인 반면, 우리나라는 90% 이상이 국내 원리금지급형 상품에 투자되고 있습니다

3. 디폴트옵션 활용: 최근 도입된 디폴트옵션은 가입자가 별도 운용지시를 하지 않더라도 금융회사의 사전 설정에 따라 자산이 자동으로 운용되는 구조입니다. 이를 통해 위험 자산과 안전 자산의 균형 잡힌 분배가 가능합니다

해외 선진국의 퇴직연금 운용 사례

우리보다 먼저 저금리를 경험한 선진국들은 이미 다양한 자산에 퇴직연금을 배분하고 있습니다. 미국의 경우 타깃데이트펀드(TDF)가 전체 401k 플랜의 40% 이상을 차지하며, 새로 유입되는 퇴직연금 자산의 75%가 TDF에 배분될 정도로 중요한 역할을 하고 있습니다. 미국 노동부 통계에 따르면 401K의 연평균 수익률은 8.6%에 달합니다

호주의 경우, 퇴직연금 적립금 규모는 2023년 6월 기준 3조 6100억 호주 달러(약 2568조 원)로 아시아태평양 지역에서 가장 큰 연금산업으로 평가받고 있습니다. 호주 퇴직연금은 계좌 수와 적립금 규모 면에서 DC형이 중심이 되는 제도로, 자산의 70% 이상이 주식과 채권에 투자되어 있습니다

영국의 NEST(National Employment Savings Trust)도 TDF를 디폴트옵션으로 사용하고 있으며, 호주 역시 TDF와 밸런스 펀드를 디폴트옵션으로 제시하도록 정하고 있습니다

코멘트

퇴직금 운용의 새로운 패러다임

더 이상 '예금 이자로 살자'는 전략은 현실적이지 않습니다. 국민연금 기금의 2024년 운용 수익률이 15.00%로 역대 최고를 기록하고, 누적 수익률이 연평균 6.82%인 것을 감안하면, 퇴직금 운용도 더 적극적인 방식으로 변화할 필요가 있습니다

물론 모든 투자에는 위험이 따르므로, 자신의 투자 성향과 목표를 명확히 이해하고 접근하는 것이 중요합니다. 퇴직연금 가입자들이 안정성만을 추구하는 것이 아닌, 일정 비율의 자산을 공격적인 투자로 운용하는 방향으로 나아가는 것이 필요한 시점입니다

"노후 준비는 마라톤과 같습니다. 단거리 달리기처럼 빠른 속도만 추구할 것이 아니라, 꾸준히 완주할 수 있는 페이스를 찾는 것이 중요합니다."